（原标题：【券商聚焦】华泰证券：海外玩具市场广阔 看好龙头企业凭借IP运营根基及全价值链深厚布局）

　　金吾财讯 华泰证券研报指，近年来潮玩国货持续创新，盲盒、积木人、集换式卡牌等新兴品类快速崛起，驱动行业高景气成长，国内头部品牌在产品品质、设计审美、性价比等方面均突飞猛进，具备全球竞争力，逐渐从性价比出海迈向输出新品类。该行指，海外玩具消费发生多维度深刻变革。1）客群：玩具从儿童玩乐迈向全民收藏，22年美、欧12+岁人群玩具消费占比达25%/29%，增速持续跑赢大盘，潮流个性对玩具设计愈加重要；2）IP及营销：伴随娱乐消费社媒化、短视频化，长内容“故事IP”有所承压，凭外观设计直击人心的“形象IP”崛起，同时潮玩收藏的“社交货币”属性与社交媒体高度契合，借助KOL及UGC快速传播；3）渠道：疫情加速玩具消费线上化，有利于绕过传统玩具龙头对线下渠道的垄断。潮玩国货产品矩阵已覆盖广泛年龄层，在IP运营及营销、全渠道布局沉淀丰富经验，以强大优势抢占海外市场份额。市场担心国货出海的文化壁垒及IP热度可持续性，该行认为潮玩龙头正实现从产品力到综合IP运营能力及粉丝生态构建的进化，能够有效适应全球潮玩市场“人、货、场”新格局，中长期拓展空间广阔。该行认为无论是通过挖掘全球原创IP艺术家，还是以知名版权IP“借船出海”，都有广阔发展空间，看好龙头企业凭借IP运营根基及全价值链深厚布局，持续抢占海外市场份额。

　　证券之星估值分析提示华泰证券盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示华泰证券盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多